Indice boursier calculé par la Société des Bourses Françaises sur la base de 250 valeurs pondérées par leur capitalisation boursière, y compris les valeurs du CAC 40. Un des indices les plus représentatifs de la bourse française.
Indice boursier calculé par la Société des Bourses Françaises sur la base de 120 valeurs pondérées par leur capitalisation boursière, y compris les valeurs du CAC 40. Un des indices les plus représentatifs de la bourse française.
Société non commerciale destinée à être propriétaire d'un bien immobilier. Chaque associé fait des apports (immeubles, liquidités) et reçoit en contrepartie et proportionnellement des parts sociales nominatives. La loi n'impose aucun montant minimum de capital social.
En investissant dans une SCPI, l'épargnant acquiert des parts d'un patrimoine locatif d'immeubles. Sans avoir à gérer lui-même, il reçoit des revenus réguliers.
Compartiment du marché financier où sont cotées principalement des sociétés de taille moyenne ayant un fort potentiel de développement. Les conditions y sont plus souples que celles exigées pour accéder au premier marché. Certaines actions peuvent être négociées avec le SRD.
Mesure du risque de taux. Indicateur qui permet de mesurer le pourcentage de variation, à la hausse ou à la baisse, du cours d’un titre à taux fixe (obligation, valeur liquidative d'un OPCVM obligataire ou monétaire), induite par une fluctuation de 1 % des taux d'intérêt du marché. Le cours des titres à taux fixes réagit aux mouvements des taux d'intérêts en sens inverse : lorsque les taux montent, les cours baissent et réciproquement. Une sensibilité de 3 signifie que la valeur liquidative variera de 3 % si les taux reculent ou augmentent de 1 %. La sensibilité dépend de la maturité des titres en portefeuille. C’est pour cette raison qu’un OPCVM monétaire, dont le portefeuille est investi en titres de maturité très courte, a une sensibilité quasi-nulle, à l’inverse d’un OPCVM obligataire.
Les plus-values réalisées lors de la cession de valeurs mobilières font l'objet d'une imposition à taux forfaitaire au-delà d'un montant (ou seuil) de cessions (7650 euros au 01/01/2002). Le seuil spécifique auquel étaient soumises les cessions d'OPCVM monétaires ou obligataires de capitalisation a été supprimé pour l’an 2 000.
Sous-catégorie d’OPCVM autorisée par une loi de 1963. Société anonyme, ayant pour objet l'acquisition et la gestion d'un portefeuille de valeurs mobilières, qui émet des actions ou parts au fur et à mesure des demandes de souscription. Tout souscripteur (les porteurs de parts) devient actionnaire et peut s'exprimer sur la gestion de la société lors des assemblées générales.
Le capital, appartient en indivision aux souscripteurs de parts, propriétaires indirects du portefeuille de valeurs mobilières à hauteur de leur apport. Ce capital varie donc en fonction des entrées et sorties des souscripteurs. La valeur de la SICAV est déterminée chaque jour en fonction de la valeur boursière du portefeuille augmentée des liquidités. Les SICAV peuvent être spécialisées dans un produit (actions, obligations, titres monétaires…), un marché ou une zone géographique
SICAV action : SICAV qui investit principalement en actions nationales, internationales, de grosses ou de petites capitalisations, ou encore vers des secteurs d'activité particuliers (pharmacie, loisirs, communication...).
SICAV monétaire (ou SICAV court terme, SICAV de trésorerie) : SICAV qui intervient sur les marchés monétaires par des placements financiers à très court terme. Elle investit essentiellement en certificats de dépôt, en bons du Trésor, en bons émis par les banques ou les institutions financières, ou en billets de trésorerie sur une période d'investissement variable.
SICAV obligataire : SICAV qui investit majoritairement en obligations :
- les SICAV obligataires court terme, concentrées sur des obligations d'une durée de vie inférieure à deux ans, sont moins sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt
- les SICAV obligataires de moyen terme se concentrent sur des obligations d'échéance trois à six ans
- les SICAV obligataires long terme, investies dans des obligations longues (sept à trente ans), sont les plus exposées à des baisses de valeur en cas de hausse des taux.
SICAV diversifiée : SICAV investie sur plusieurs marchés actions et pouvant comporter une part de son portefeuille en obligations. Il appartient au gérant de réaliser les arbitrages.
SICAV d’allocation d’actifs : SICAV investie sur un ensemble de marchés en fonction d'un profil risque/performance prédéfini. Elle bénéficie d'une double valeur ajoutée : l'allocation d'actifs (ou répartition stratégique de l'investissement sur les différents marchés) et le recours aux différents gérants spécialistes de chaque marché.
SICAV de SICAV : SICAV dont l'objectif est de sélectionner les meilleurs OPCVM de la place. Elle est généralement proposée par un distributeur qui ne gère pas lui-même des OPCVM et qui est rémunéré sur les rétrocessions perçues des producteurs.
SICAV de capitalisation : Type de SICAV qui ne redistribue pas les dividendes et intérêts perçus sur son portefeuille de valeurs, mais les réinvestit. Ceci permet au souscripteur de ne pas payer d'impôt tant qu'il ne revend pas ses parts.
SICAV de distribution : Type de SICAV qui reverse systématiquement aux souscripteurs les dividendes et intérêts tirés de son portefeuille de valeurs mobilières.
Sicovam (Société Interprofessionnelle pour la Compensation des Valeurs Mobilières)
Société ouvrant des comptes aux différents intervenants du marché financier (émetteurs de titres et intermédiaires financiers habilités) afin d'assurer la circulation des valeurs mobilières par des virements de comptes à comptes.
Elle attribue un code numérique à chaque valeur mobilière (action, obligation, part d’OPCVM…). Ce code SICOVAM, mentionné dans toute opération et sur tout document (ordre, avis d'opéré, relevé, état de compte, transfert...), permet d’identifier et de traiter les valeurs mobilières avec plus de commodité et moins de risque d’erreur que le nom commercial ou le nom de l’émetteur. Ce code est systématiquement repris dans les pages spécialisées de la presse financière où sont publiés les cours des valeurs mobilières.
Achat des parts d'un fond
Souscription/Vente à cours connu : Souscription (ou vente) réalisée sur la base de la dernière valeur liquidative connue.
Souscription/Vente à cours inconnu : Souscription (ou vente) d’une part d’OPCVM réalisée sur la base de la prochaine valeur liquidative connue.
C’est celui qui signe le contrat et verse les primes.
Effectuer des opérations financières sur une valeur ou sur un produit en espérant retirer un bénéfice du seul fait de la variation des cours.
Successeur du RM, type d'ordre que l'on peut passer sur des valeurs du Premier, Second et Nouveau Marchés permettant de différer le paiement et la livraison des titres négociés à la fin du mois. Il permet un effet levier important et la vente à découvert. Pour être éligible au SRD, une valeur doit répondre à l’une ou l’autre des conditions suivantes :
· Appartenir au SBF 120.
· Avoir une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d'euros et 1 million d'euros traités quotidiennement.
Options de souscription ou d'achat d'actions accordées dans des conditions préférentielles aux salariés d'une entreprise avec l’espoir de bénéficier à terme d’une plus value mobilière. Cela permet d'intéresser le personnel aux résultats de l'entreprise et d'offrir un complément de salaire. Un délai d'indisponibilité de cinq ans doit être respecté pour bénéficier d’un cadre fiscal avantageux.
Terme anglo-saxon désignant le prix d'exercice d'un produit sous-jacent (options, bons de souscription, contrats à terme).
Le ménage qui ne peut plus faire face à ses engagements avec son revenu disponible est considéré en état de surendettement. Dans ce cas, le ménage saisi la commission départementale de surendettement qui avec les banques essaye de trouver un arrangement amiable d'étalement de la dette.
La suspension de cotation intervient suite à une impossibilité de cotation, une annonce concernant la société susceptible d'influencer le cours (OPA, OPE), une anomalie de cours ou lorsque certains seuils de variation sont atteints.
Terme anglais signifiant échange.
Swap
de taux d'intérêt : Echange de conditions de taux d'intérêt portant sur des montants de
capitaux identiques.
Swap de devises : Echange d'endettements libellés dans des
devises différentes.
Système qui fonctionne selon le principe d'une confrontation permanente des ordres introduits dans un cahier de cotation informatisé.
Rémunération versée par un débiteur à son créancier, en pourcentage du montant de la dette ou de la créance (ce qui revient au même). Même si la notion de taux d’intérêt s’emploie dans des contextes très différents, le principe reste le même. Par exemple un épargnant qui détient un livret d’épargne rémunéré est bien le créancier de l’établissement financier où il a déposé ses fonds et qui lui verse en contrepartie des intérêts dit créditeurs. Cet épargnant peut lui-même être endetté vis-à-vis du même établissement pour un crédit immobilier ou en raison d’un découvert sur son compte à vue ; il verse en conséquence des intérêts débiteurs.
Taux fixe : Rémunération chiffrée en taux annoncé à l'avance de manière irrévocable. En raison d’un engagement contractuel, le taux d’intérêt ne varie pas jusqu’à l’échéance de la dette ou de la créance. C’est le cas de beaucoup d’obligations, d’un grand nombre de crédits immobiliers en France ou d’un produit d’épargne comme le Plan d’épargne-logement.
Taux variable : Rémunération qui évolue en fonction de la variation d'un indice de marché préalablement défini.
Selon des règles contractuelles, le taux d’intérêt est indexé sur un taux d’intérêt de référence jusqu’à l’extinction de la dette ou de la créance. C’est le cas par exemple des crédits immobiliers à taux variables, fréquemment indexés sur les taux EURIBOR.
Taux fixe révisable : Taux ajusté périodiquement.
Taux courts : Taux d’intérêt des titres de créance à échéance courte, de un jour à un an. Les échéances faisant référence sont les taux au jour le jour et les taux à 3 mois.
Taux longs : Taux relatifs aux échéances supérieures à un an, jusqu’à 30 ans. Les échéances faisant référence sont, pour la France le taux des Obligations Assimilables du Trésor à 10 ans (OAT 10 ans) et le taux de rendement des emprunts d’Etat à long terme (TME), pour la zone euro le taux allemand des Bunds (obligations) à 10 ans, pour les Etats-Unis les taux des Treasuries (valeurs du Trésor) à 10 ans et à 30 ans, pour le Royaume-Uni le taux des Gilts à 10 ans.
Taux réglementé : Taux d’intérêt fixé par une institution publique (banque centrale, ministère de l’économie…). Les taux de l’épargne-logement, le taux du Livret A et le taux de l’usure sont des exemples de taux réglementés.
Taux de marché : Taux d’intérêt qui, comme l’Euribor, résulte avant tout du jeu de l’offre et de la demande sur un marché (le marché interbancaire dans ce cas précis).
Taux servant de référence à une banque pour certains crédits.
Taux auxquels les banques centrales (la Banque de France, la Réserve Fédérale américaine, la Bundesbank allemande…) fournissent des liquidités aux établissements financiers dans le cadre de la politique monétaire Ces taux guident étroitement les taux d’intérêt à court terme du marché interbancaire et du marché monétaire. De ce fait, ils influencent directement la performance des OPCVM monétaires. Ils orientent également les taux du crédit.
Les principaux taux directeurs sont :
· pour la zone euro, le taux des prises en pension de la Banque centrale européenne
· pour les Etats-Unis, le taux objectif des fonds fédéraux (Federal Funds) de la Réserve fédérale
· pour le Royaume-Uni, le taux de base de la Banque d’Angleterre
· pour le Japon, le taux d’escompte de la Banque du Japon.
Taux annuel prenant en compte tous les éléments obligatoires du coût du crédit : durée, montant, intérêts, commission, assurances, frais de dossier et de timbre d'enregistrement, prise de garantie. Il permet à l'emprunteur de comparer les propositions. Il est obligatoire dans les offres de crédit.
Rémunération de certains placements financiers sur des durées déterminées. Dans le cas particulier des placements réglementés, le mot garanti fait référence à la caution de l'Etat.
Les deux principaux taux du marché interbancaire sont :
· le taux au jour le jour, auquel les établissements financiers se prêtent des liquidités durant 24h,
· le taux interbancaire à 3 mois.
Dans la zone euro, la référence pour le taux au jour le jour est l’EONIA (Euro Overnight Index Average). Pour le taux à 3 mois, la référence est l’EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) à 3 mois.
Taux Interbancaire Offert à Paris (TIOP) : Appelé aussi PIBOR (Paris Interbank Offered Rate), Indicateur représentatif de la moyenne arithmétique des taux d'intérêt sur le marché interbancaire pour des opérations en francs sur des échéances de 1 à 12 mois.
Pour la France, le taux de référence principal est le taux hebdomadaire des bons du Trésor à taux fixe, à 13 semaines (THB).
Taux servant de base pour le calcul des intérêts sur un prêt ou sur un placement. Exemple : pour une obligation de taux nominal de 5 % et de valeur nominale 1EUR, le coupon versé annuellement sera de 5 % x 1 EUR, soit 0,05 EUR.
Taux d'intérêt correspondant à un taux effectif global (TEG) qui excède de plus du tiers le taux effectif moyen pratiqué par les établissements de crédit au cours du trimestre précédent pour des opérations de même nature comportant des risques analogues.
Matérialisation de la propriété d'un bien (valeur, action ou tout autre valeur mobilière).
Titre au porteur : Titre ne mentionnant pas le nom de son propriétaire. Il porte simplement un numéro d’ordre.
Titre nominatif : Titre qui mentionne le nom de son propriétaire. Ce dernier est inscrit dans les registres de la société qui émet le titre.
Titre qui représente une créance détenue par un prêteur (le souscripteur du titre) sur son emprunteur (l’émetteur du titre). Les titres de créance donnent droit au paiement d’un intérêt et au remboursement de la créance à une échéance généralement connue lors de l’émission. Ils sont le plus souvent négociables sur un marché financier. Leur durée est très variable. Selon leurs caractéristiques et la nature de leur émetteur (Etat, entreprises, établissement financier), on distingue plusieurs catégories de titres de créance : les obligations, les bons du Trésor, les billets de trésorerie, les certificats de dépôts.…
Titre de Créance Négociable (TCN) : Titre émis par une banque, une entreprise ou l’Etat contre un prêt d'argent par un particulier ou une entreprise. Son montant minimum est de 1 million de francs et sa durée s'échelonne entre 10 jours et 7 ans suivant les supports.
Opérateur qui intervient sur les marchés financiers afin de réaliser des profits, soit par arbitrage, soit par spéculation, boursiers pour le compte de sa banque, de sa société d'investissement ou de sa société de bourse. Les méthodes principalement utilisées sont l'analyse technique et graphique.
| Usufruit |
Disposer de l’usufruit d’un bien ou d’un patrimoine, donne le droit d’en user (exemple : habiter un logement) ou d’en percevoir les fruits (exemple : percevoir le loyer d’un logement). En revanche, il ne peut ni le vendre, ni le transmettre.
| Valeur
liquidative Valeur mobilière (ou instrument financier) Valeur nominale Valeur de rachat Valeur de service |
Value |
Cours d'un OPCVM. Valeur obtenue en divisant l'actif net de l'OPCVM par le nombre de parts (FCP) ou d'actions (SICAV) en circulation. Cette valeur liquidative varie ainsi en fonction de l’évolution des marchés. Elle est généralement publiée dans les journaux financiers.
Tout titre négociable sur les marchés financiers et représentatif soit d'un droit de créance (obligation par exemple) soit d'un droit de propriété (action ou part d’OPCVM). Ces valeurs achetées en bourse sont regroupées sur un compte titres.
Obligation : Part d'emprunt initial de la société représentée par une obligation.
Action : Fraction du capital social.
Valeur d'un contrat d'assurance-vie lorsque le souscripteur résilie celui-ci afin de récupérer son épargne.
Valeur, une année donnée, du « point de retraite » dans les régimes qui fonctionnent ainsi. La pension correspondante est égale à la valeur du service multipliée par le nombre de points acquis.
Opération spéculative par laquelle l'investisseur vend des titres pour les acheter à terme en pariant sur une baisse du cours. En procédant à de telles ventes, lorsque le cours est élevé, l'investisseur tente de réaliser un bénéfice. Ce bénéfice n'intervient cependant que si les cours baissent. Sinon, l'investisseur devra acheter les actions à terme pour remplir son engagement.
Action de verser régulièrement sur un produit d'épargne des sommes dont le montant et la périodicité sont déterminés à l'avance.
Terme exprimant, pour le rendement réel d'une valeur, l'amplitude relative des variations de cours d'une valeur autour de sa valeur moyenne sur une période de temps donnée. La volatilité, exprimée en pourcentage du cours actuel, constitue un indicateur de risque : plus elle est élevée, plus le risque est statistiquement élevé, plus elle est faible, plus la performance est régulière et le risque faible. Pour être pertinente, cette volatilité doit cependant être mesurée sur une durée qui correspond à la durée de détention conseillée de la valeur mobilière : courte pour un OPCVM de trésorerie (3 mois à un an), longue pour un OPCVM actions (5 ans).
| Warrants |
Bon d'option à long terme, à mi-chemin entre le bon de souscription et l'option.
Titre conférant le droit d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent (actions, indices taux, devises...) à un prix d'exercice fixé à l'avance et jusqu'à une date donnée via le paiement d'une prime. Il est impossible de vendre un warrant en opération initiale (à découvert) pour le racheter ultérieurement, contrairement à une option.
Par opposition aux bons de souscription émis par les sociétés et aux options négociées dans le cadre d'un marché organisé (Monep), le warrant est émis par des entités indépendantes (établissements de crédit et entreprises d'investissement) de l'émetteur de l'actif sous-jacent, qui en assurent la cotation et la liquidité (animation de marché).
Call warrants : Warrants donnant le droit d'acheter le support.
Put warrants : Warrants donnant le droit de vendre le support.